國內甲苯節后市場有望迎來一輪以剛需為支持的行情

　春節長假結束以后，隨著原油超跌反彈趨勢的進一步明朗化，國內甲苯市場整體逐步趨于穩定，先知先覺的商業活動表現較為積極，即便是在當前社會庫存水平較春節前明顯偏高的背景下，貿易商依然通過各種途徑來支持和推動現貨價格水平的提高，在國內更多采取積極運作遠期期貨、通過強化市場對未來需求恢復的預期方式來增強市場對未來的信心，在外則積極利用外盤的利好。

　　從國內的角度來看，傳統需求恢復的預期無疑是一個重要的切入點。按照歷史數據顯示的情況看，春節以后下游的剛需特征將會變得較為明顯。由于受到2月春節長假的影響，市場需求在整個二月份里完全處于停滯狀態，而根據往年的經驗看，正月十五以后，下游的需求有望出現緩慢恢復的趨勢，一般而言，出了正月以后，下游的需求穩定性就會完全體現出來，特別是考慮到今年節后的社會庫存水平明顯較往年偏低，加上市場在春節前適逢利空較為集中，所以節后的以需求為帶動的行情啟動概率會更大。

2015-2018年華東主港甲苯庫存對比表

　　與此同時，通過觀察石化企業的產銷活動以及傳統的成品油出口規律來看，3-4月期間，國內成品油出口活動有望得以實現，屆時調油活動可能會表現得較為積極，受到生產企業不同的庫存水平以及生產銷售活動的影響，石化企業的外銷量可能會因優先完成成品油生產任務而大幅削減，進而會進一步改善國內的供求關系。

　　所以說，隨著正月結束以后，在原油整體穩定性保持良好的預期下，國內甲苯市場有望迎來以需求為基礎的一輪行情，而行情的可持續性則更多需要依賴宏觀政策的引導。